文丨郭小兴 编辑丨杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为1100字）
国内集装箱地板行业龙头康欣新材，股价“过山车”出现急刹。
1月21日，大幅低开后迅速封死跌停，盘中虽有挣扎，最终仍然以大跌9.75%收场，报收4.26元/股（前复权），跟跌停价4.25元/股相比，仅有一分之差；换手率和成交量，也分别急速放大至16.77%、9.8亿元。
正经社分析师注意到，跳水背后，是康欣新材此前一日刚刚重磅公告了将跨界收购半导体资产的“重大利好”，以及上交所的火速问询。
根据公开资料，作为主营集装箱地板的企业，康欣新材拥有全球首条自主知识产权的COSB生产线，年产量达27.5万立方米，在行业内占据龙头地位，但近年来却陷入了经营困境，2023年-2025年前三季度连续亏损，归母净利润分别为-2.97亿元、-3.34亿元和-1.89亿元。
2025年前三季度，营业收入和归母净利润的同比降幅，更是分别达到43.74%、50.96%，叠加15.98亿元的有息负债，急于找到新的业绩增长点也算是努力进取的现实所需。
1月20日晚间，康欣新材公告宣布，拟以3.92亿元现金收购无锡宇邦半导体51%股权，交易完成后后者将成为其控股子公司。标的公司主营集成电路制造设备修复，2024年及2025年前三季度扣非净利润分别为1300.27万元、2218.15万元，吴立、方亮、顾晶、翁林等业绩承诺方承诺，其2026-2028年净利润，共计不低于1.59亿元。
然而，此次收购的评估增值率高达430.80%，宇邦半导体净资产仅有1.3亿元，评估值却高达6.92亿元。
原本，市场对这场“地板换芯片”的转型就充满疑虑，更加诡异的是，公告发布当日，康欣新材的股价已提前涨停；最近30个交易日内，更是提前连续陡峭拉升，保守估算，涨幅共计接近70%；若从2025年4月初算起，涨幅更是超过了1.5倍。
当天，上交所火速下发问询函，从交易合理性、标的估值、业绩承诺可实现性、资金来源及内幕信息管理等五大维度提出质疑。
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